Mutual Saving Banks (MSB) / Ngân Hàng Tiết Kiệm Hỗ Tương
Các định chế tiết kiệm phi cổ phiếu được cấp phép tiểu bang nhận tiền gửi từ cá nhân và cung cấp các khoản vay thế chấp nhà ở. Giới quản lý là một ủy ban quản lý tín thác. Những định chế này cung cấp tài khoản séc, tài khoản giao dịch và các dịch vụ tài chính khác. Chúng cũng có thể cho vay tiêu dùng, thương mại và thế chấp thương mại. Ngoài ra, chúng đầu tư một số lượng giới hạn tín phiếu và cổ phiếu của các công ty. Các ngân hàng tiểu bang đóng vai trò chính trong việc điều tiết các định chế tiết kiệm hỗ tương. Xem FEDERAL SAVINGS BANK.
Mutual Mortgage Insurance Fund / Quỹ Bảo Hiểm Cầm Cố Hỗ Tương
Bảo hiểm cầm cố do chính phủ bảo trợ, do Cục Nhà ở liên bang quản lý. Bảo hiểm này áp dụng cho các khoản vay cầm cố trên nhà ở có từ 1 đến 4 gia đình. Kế hoạch này được xây dựng để tự chi trả. FHA thu phí từ người vay và bồi thường cho bên cho vay khi tài sản cầm cố không được thanh toán. Xem PRIVATE MORTGAGE INSURANCE.
Mutal Association / Hiệp Hội Hỗ Tương
Những tổ chức tài chính không cổ phần như Hiệp hội Tiết kiệm và Cho vay, do người tiết kiệm sở hữu và duy trì tiền gửi, được gọi là thành viên. Thành viên không có quyền hưởng lãi từ hiệp hội này, nhưng người giám đốc được bầu có quyền đó với ủy ban tín thác. Các hình thức khác của hiệp hội hỗ tương bao gồm nghiệp đoàn tín dụng, ngân hàng tiết kiệm hỗ tương và ngân hàng hợp tác.
Municipal Securities Rulemaking Board (MSRB) / Ủy Ban Quy Tắc Chứng Khoán Đô Thị
Tổ chức tự điều tiết được thành lập vào năm 1975 thông qua các điều chỉnh của Đạo luật Chứng khoán 1934. Tổ chức này thiết lập quy tắc cho giao dịch trái phiếu đô thị giữa các nhà mua, thương nhân và nhà giao dịch ngân hàng, đồng thời cung cấp dịch vụ trọng tài. Quy tắc này được ủy ban Chứng khoán và Hối đoái chấp thuận, đồng thời được yêu cầu thực thi bởi Hiệp quốc gia các nhà Chứng khoán và các cơ quan điều tiết ngành ngân hàng. Ủy ban gồm 15 thành viên, bao gồm các công ty chứng khoán, nhà giao dịch ngân hàng và công chúng, mỗi bên đều có quyền đại diện bình đẳng.
Municipal Bond Insurance / Bảo Hiểm Trái Phiếu Đô Thị
Loại bảo hiểm này được mua từ các công ty bảo hiểm tư nhân như AMBAC và Hiệp hội Bảo hiểm Đô thị. Các trái phiếu được bảo hiểm này được chào mua trong trường hợp không thể chi trả. Trái phiếu được xếp hạng AAA, giúp các cơ quan chính phủ phát hành trái phiếu với chi phí thấp hơn. Trái phiếu được bảo hiểm thường có lợi suất thấp hơn so với trái phiếu không được bảo hiểm, vì chi phí bảo hiểm được chuyển cho người nắm giữ. Khi trái phiếu không thể chi trả, sẽ được thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, lãi suất từ ngày không thể chi trả đến ngày đáo hạn sẽ không được tính. Xem FINANCIAL GUARANTEE.
Multiple Options Funding Facility (MOFF) / Phương Tiện Tài Trợ Đa Lựa Chọn
Tài trợ qua Tín phiếu Châu Âu trung hạn cho phép bên vay chọn số quyền cung cấp vốn. Ví dụ, tài trợ vốn cho dự án trung hạn cho phép áp dụng các nguyên tắc định giá khác nhau, bao gồm lãi suất cơ bản, lãi suất ngân hàng chấp nhận, và lãi suất EUR. Tuy nhiên, các quyền lựa chọn này cần được quy định rõ ràng trong thỏa thuận vay gốc.
Multilateral Development Bank / Ngân Hàng Phát Triển Đa Phương
Các tổ chức tài chính quốc tế được thành lập để hỗ trợ tài chính và kỹ thuật, giúp thúc đẩy phát triển kinh tế ở các quốc gia đang phát triển. Những tổ chức này nhận nguồn vốn từ đóng góp và khoản vay của các thành viên trong thị trường tài chính toàn cầu. Phạm vi hoạt động có thể là toàn cầu (như Nhóm Ngân hàng Thế giới), khu vực (như Ngân hàng Phát triển Mỹ Latin hoặc Ngân hàng Phát triển Châu Âu), hoặc các tổ chức đặc biệt (như Ngân hàng Phát triển Carribe hoặc Ngân hàng Phát triển Đông Phi).
Multicurrency Note Facility / Công Cụ Nợ Đa Tiền Tệ
Tín phiếu Châu Âu trung hạn và ngắn hạn hỗ trợ vốn thông qua số tiền trong hợp đồng. Phương tiện này cho phép bên vay chọn đồng tiền thanh toán khi tái tục khoản vay. Đây là phương thức vay rủi ro cao nhất đối với người vay, vì bên cho vay có thể quyết định đồng tiền trả nợ. Khoản vay được định giá lại mỗi sáu tháng, bằng các đồng tiền khác nhau tùy theo đánh giá rủi ro tiền tệ của bên cho vay.
Mortgage Swap / Hoán Đổi Cầm Cố
Đổi các khoản vay được bảo đảm bằng chứng chỉ dự phần hoặc chứng khoán trung gian, với cùng loại tài sản thế chấp. Người cho vay có thể đổi tài sản thế chấp với Fannie Mae hoặc Freddie Mac để nhận các chứng khoán được bảo đảm bởi cơ quan liên bang. Điều này giúp cải thiện chất lượng tài sản trong danh mục vay, chấp nhận tài sản thế chấp được phê duyệt cho các hợp đồng mua lại dự trữ, đưa tài sản có lãi suất thấp ra khỏi bảng cân đối, hoặc vì các lý do khác.
Mortgage Revenue Bond / Trái Phiếu Thu Nhập Cầm Cố
Trái phiếu miễn thuế được phát hành bởi chính quyền địa phương và các cơ quan tài chính nhà ở tiểu bang. Mục đích là hỗ trợ việc bán hoặc sửa chữa nhà ở cho gia đình. Những trái phiếu này được trả bằng tiền từ các khoản vay được tái cấp vốn và lãi suất. Tiền trả gốc và lãi đến từ các khoản vay được tài trợ từ doanh thu bán trái phiếu. Từ năm 1980, việc phát hành và thiết kế trái phiếu này được quản lý bởi luật liên bang. Trái phiếu được bán với giá thị trường cho người vay đủ điều kiện về thu nhập. Loại trái phiếu này còn gọi là mortgage subsidy bond.
Mortgage Reit / Ủy Thác Đầu Tư Bất Động Sản Cầm Cố
Các quỹ đầu tư bất động sản cung cấp vốn cho thị trường nhà ở bằng cách cho vay để phát triển bất động sản. Họ vay từ ngân hàng và các tổ chức đầu tư, sau đó cho vay lại cho các đơn vị phát triển với lãi suất cao hơn. Thường xuyên, họ tham gia vào dòng tiền từ các dự án mà họ tài trợ.
Mortgage Pool / Tổ Hợp Cầm Cố
Một nhóm các khoản vay cầm cố nhà ở được phân loại theo ngày đáo hạn gốc và loại hình cầm cố, ví dụ như lãi suất có thể điều chỉnh hoặc lãi suất cố định truyền thống. Những khoản vay này được bán cho các nhà đầu tư trong thị trường cầm cố thứ cấp.
Mortgage Insurance / Bảo Hiểm Cầm Cố
Hợp đồng bảo hiểm giúp bảo vệ người vay khỏi rủi ro không thể trả nợ. Bảo hiểm này cho phép người vay mua nhà với khoản trả trước chỉ từ 3–5% giá trị căn nhà – thậm chí thấp hơn nếu người vay đủ điều kiện – thay vì yêu cầu 20% như thông thường. Cơ quan Nhà ở Liên bang (FHA) bảo hiểm các khoản vay cầm cố cho căn nhà và căn hộ từ 1 đến 4 gia đình. Nếu xảy ra tình huống không trả nợ, FHA sẽ hoàn trả khoản vay cho bên cho vay. Bảo hiểm này được mua từ các công ty bảo hiểm thương mại, như bảo hiểm vay cầm cố tư nhân.
Mortgage Cash Flow Obligation / Nghĩa Vụ Nợ Có Dòng Tiền Từ Tài Sản Cầm Cố
Trái phiếu được thanh toán qua nhiều lớp, giống như các khoản nợ đảm bảo bằng tài sản cầm cố (CMO), nhưng là loại nợ phổ biến không có tài sản đảm bảo. Các khoản thanh toán từ tài sản cầm cố được sử dụng để trả gốc và lãi cho khoản nợ. Tuy nhiên, dòng tiền từ tài sản cầm cố trong trường hợp này khác với CMO, vì không có quyền sở hữu tài sản đảm bảo trong tổ hợp. Nhà đầu tư dựa vào cam kết của bên phát hành để sử dụng dòng tiền từ tài sản cầm cố, thu được từ việc tái đầu tư, để thanh toán trái phiếu.
Mortgage-Backed Certificate / Chứng Chỉ Bảo Đảm Bởi Cầm Cố
Chứng chỉ được đảm bảo bởi một loạt các khoản vay cầm cố. Chứng chỉ cầm cố, còn gọi là chứng chỉ trung gian, chuyển lãi vào các khoản vay cầm cố tương ứng. Chứng chỉ được phát hành bởi Fannie Mae, Freddie Mac, các định chế tài chính, hoặc các khoản vay cầm cố tư nhân. Chứng chỉ thế chấp thường được dùng làm đảm bảo cho trái phiếu nợ đảm bảo bởi cầm cố (CMO). Xem PARTICIPATION CERTIFICATE.
Mortgage-Backed Bond / Trái Phiếu Đảm Bảo Bằng Cầm Cố.
Trái phiếu được bảo lãnh bằng tài sản cầm cố và phải trả từ quỹ chung của bên phát hành. Giá trị thị trường của tài sản cầm cố phải cao hơn giá trị gốc của trái phiếu đang lưu hành. Nếu giá trị tài sản cầm cố giảm, có thể yêu cầu bổ sung tài sản cầm cố. Khác với các khoản trung gian có cầm cố, nơi quyền sở hữu được chuyển vào tổ hợp cầm cố, sở hữu trái phiếu có cầm cố thường là quyền sử dụng tài sản. Quyền sử dụng này có thể được bán cho bên thứ ba với giá nhất định, nhưng vẫn do người phát hành giữ lại. Về mặt thuế, trái phiếu có cầm cố được coi là nợ của bên phát hành, không phải là việc bán tài sản. Ngày đáo hạn của trái phiếu có cầm cố dễ dự đoán hơn so với chứng khoán trung gian, giúp người nắm giữ có quyền thu hồi trái phiếu sớm hơn. Xem PAY-THROUGH SECURITY.
Moratorium / Sự Tạm Ngưng
1. Khi bên vay không thể trả một phần hoặc toàn bộ nợ hiện tại, hoặc tạm dừng thanh toán. Nếu phát sinh từ bên vay có đặc quyền, thường dẫn đến tái cấu trúc khoản vay với kỳ hạn dài hơn. Xem SOVEREIGN RISK.
2. Tạm dừng hợp pháp một hoạt động được lên kế hoạch, ví dụ: việc tạm dừng hoạt động kéo dài một năm theo Đạo luật Cạnh tranh Bình Đẳng Ngân hàng 1987, áp dụng cho các chứng khoán được bảo lãnh bởi các công ty thành viên của ngân hàng mẹ.
Moral Suasion / Thuyết Phục Tinh Thần
Thuyết phục bằng lời nói hoặc lời ép không chính thức, thực hiện bởi ngân hàng trung ương và các nhân sự cấp cao trong cơ quan chính phủ, nhằm thuyết phục các ngân hàng làm một điều gì đó, hoặc ngăn họ không làm một điều gì đó. Không áp dụng các điều chỉnh pháp lý ngắn hạn hay quy tắc chính thức, thỉnh thoảng mang lại hiệu quả cao nhờ chính sách truyền thông của Dự trữ Liên bang tác động đến thị trường.
Moral Obligation Bond / Trái Phiếu Nghĩa Vụ Tinh Thần
Trái phiếu miễn thuế do chính quyền đô thị hoặc cơ quan tài chính tiểu bang phát hành. Được hỗ trợ bằng doanh thu từ dự án tài trợ, cùng với thế chấp không bị ràng buộc bởi cơ quan lập pháp tiểu bang. Nếu doanh thu dự án không đủ để trả nợ, cơ quan lập pháp có thể can thiệp bằng quỹ tích trữ trong tương lai để thanh toán gốc và lãi cho chủ trái phiếu. Cam kết của tiểu bang về dịch vụ trái phiếu mang tính tinh thần, không phải nghĩa vụ pháp lý. Vì cơ quan lập pháp không bắt buộc phải hành động nếu bên có trách nhiệm ban đầu không thực hiện nghĩa vụ.
Moody's Investors Service / Dịch Vụ Nhà Đầu Tư Của Moody
Moody's cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư, phát hành cẩm nang tài chính, phân tích các chứng khoán do công ty phát hành và bán cho công chúng. Moody's cũng đánh giá chất lượng đầu tư của các trái phiếu, tín phiếu miễn thuế ngắn hạn do các tiểu bang và chính quyền địa phương phát hành. Xếp hạng đầu tư của Moody's phân loại tín phiếu từ MIG1 (chất lượng tốt nhất) đến MIG4 (chất lượng vừa phải). Bốn cấp độ này được coi là chứng khoán có chất lượng đầu tư tương đối so với các ngân hàng. Xếp hạng của Moody's áp dụng cho trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu ưu đãi và một số cổ phiếu thường, từ Aaa (chất lượng cao nhất) đến Caa (chất lượng thấp nhất). Các chứng khoán được xếp hạng Baa hoặc cao hơn được xem là có chất lượng đầu tư.
