Thuật Ngữ Kinh Tế

Đầu tư giá trị là cách tìm kiếm cổ phiếu đang bị thị trường định giá thấp hơn giá trị thực. Nhiều nghiên cứu cho thấy, nếu kiên trì theo đuổi chiến lược này, nhà đầu tư có thể thu về lợi nhuận cao hơn so với đầu tư tăng trưởng. Điểm khác biệt là không theo đuổi cổ phiếu được ưa chuộng hay dự đoán tăng trưởng tương lai. Thay vào đó, tìm những cổ phiếu bị thị trường "chê" nhưng tiềm năng cao. Tuy nhiên, đây là công việc khó khăn vì đòi hỏi thời gian và công sức để đánh giá giá trị thực của công ty. John Neff, nhà đầu tư nổi tiếng trên thị trường Mỹ, đã thành công khi áp dụng chiến lược này suốt 31 năm lãnh đạo quỹ Windsor (1964–1995). Ông luôn tìm kiếm những công ty bị bỏ rơi nhưng tiềm năng. Vậy Neff đã thực hiện chiến lược như thế nào? 1. Mua cổ phiếu có tỷ số P/E thấp: Neff thường chọn cổ phiếu có tỷ số P/E dưới mức trung bình thị trường. Những cổ phiếu này thường bị đánh giá thấp do thông tin tiêu cực hoặc tình hình kinh doanh khó khăn. Dù thị trường từ chối, Neff tin rằng chúng có thể phục hồi, mang lại lợi nhuận lớn khi giá tăng. 2. Tìm công ty tăng trưởng vừa phải: Neff ưa thích công ty tăng trưởng 7%/năm, vì đây là mức an toàn. Ông tránh công ty tăng trưởng quá nhanh (trên 20%), vì nếu lợi nhuận giảm, giá cổ phiếu sẽ sụt mạnh. Tuy nhiên, cổ phiếu có tỷ số P/E thấp sẽ giảm nhẹ hơn, thua lỗ không đáng kể. 3. Quan tâm đến cổ tức: Cổ tức giúp ổn định giá cổ phiếu, đặc biệt trong thị trường giảm giá. Neff tính toán rằng hơn 50% lợi nhuận của quỹ Windsor đến từ cổ tức cao hơn trung bình. Ông tin rằng nếu cổ phiếu không tăng, ít nhất cũng phải có cổ tức. Nếu cả hai yếu tố đều không đạt, nên bán cổ phiếu đó. 4. Bán cổ phiếu khi đạt lợi nhuận mong đợi: Neff không giữ cổ phiếu quá lâu. Ông bắt đầu bán dần khi cổ phiếu đã mang lại 70% lợi nhuận kỳ vọng. Chiến lược này giúp đảm bảo lợi nhuận chắc chắn, thậm chí cao hơn nếu tiếp tục giữ. 5. Đi ngược với đám đông: Khi theo đuổi đầu tư giá trị, cần hành động ngược với xu hướng. Bán cổ phiếu khi thị trường lên giá, mua vào khi thị trường giảm. Điều này đòi hỏi sự kiên định, thậm chí là cá tính mạnh mẽ.

Giá trị gia tăng là thuật ngữ chỉ giá trị tăng thêm được tạo ra trong từng giai đoạn của quá trình sản xuất, thông qua hình ảnh doanh nghiệp và chiến lược marketing. Trong kinh tế học Tân cổ điển hiện đại, đặc biệt là kinh tế vi mô, giá trị gia tăng thể hiện đóng góp của các yếu tố sản xuất như đất đai, lao động, tư bản vào việc tăng giá trị sản phẩm. Mỗi yếu tố này tạo ra thu nhập cho người sở hữu. Các yếu tố sản xuất cung cấp dịch vụ giúp tăng giá trị sản phẩm X so với chi phí hàng hóa trung gian sử dụng trong sản xuất. Nhà kinh tế học dùng phương pháp này để tránh tính trùng lặp giá trị đầu vào. Tổng giá trị gia tăng qua các giai đoạn bằng giá trị sản phẩm cuối cùng. Trong kinh tế vi mô, giá trị gia tăng tính bằng giá trị đầu ra trừ giá trị hàng hóa trung gian. Ví dụ: 1. Một bát canh đậu phụ được người đầu bếp tạo ra bằng cách sử dụng xoong, chảo, lò nướng, 500 Yen đậu phụ và các nguyên liệu khác. Người đầu bếp và dụng cụ là yếu tố sản xuất, đậu phụ và nguyên liệu là hàng hóa trung gian. 2. Đậu phụ được sản xuất từ đậu nành có giá trị 200 Yen. 3. Đậu nành được trồng và thu hoạch trong năm. Giả sử 200 Yen là giá trị gia tăng của khu vực này. Cách tính như sau: 1. Giá trị gia tăng của quá trình thứ 1 là 100 - 500 = 500. 2. Giá trị gia tăng của quá trình thứ 2 là 500 - 200 = 300. 3. Giá trị gia tăng của quá trình thứ 3 theo giả thiết là 200. Tổng giá trị gia tăng trong các quá trình là 1000 Yen, bằng với giá trị của sản phẩm cuối cùng là bát canh đậu phụ.

Các quỹ kim loại quý giống như quỹ ngành vì toàn bộ vốn của quỹ được đầu tư vào cổ phiếu khai thác mỏ và kim loại quý. Tuy nhiên, quỹ kim loại quý dễ dự đoán hơn. Trong thời kỳ lạm phát cao hoặc bất ổn chính trị, quỹ này thường hoạt động tốt hơn nhờ có lớp bảo vệ trước biến động.

Sự bộc lộ thường được nhắc đến như một vấn đề liên quan đến hàng hoá công cộng. Nó cũng có thể là một vấn đề với hàng hoá tư nhân nếu số người có nhu cầu rất nhỏ.