Thuật Ngữ Kinh Tế

Giả sử S là giá của một tài sản, S thay đổi không xác định do tác động của thị trường. T là thời gian đáo hạn. Một quyền chọn là hợp đồng giữa người nắm giữ và người viết, bắt đầu có hiệu lực từ thời điểm t = 0. Người nắm giữ có quyền đòi một lợi nhuận X ngẫu nhiên, phụ thuộc vào giá S tại một thời điểm trong tương lai, bao gồm cả thời điểm T. Như vậy, quyền chọn giống như một cuộc cược tinh tế, và hợp đồng này chắc chắn có giá trị cho người nắm giữ. Người viết hợp đồng có thể phải chi trả nhiều để phòng vệ trước rủi ro. Tuy nhiên, nếu họ trả giá quá cao, người mua sẽ đổ xô bán quyền chọn thay vì mua. Ngược lại, nếu họ không đưa ra mức giá đủ cao, người mua sẽ tìm cách mua nhiều. Cả hai trường hợp đều là ví dụ về đầu cơ, trong khi những nhà đầu tư khác mong muốn một cơ chế định giá công bằng. Quyền chọn là công cụ tài chính, có ba hình thức giao dịch: người phòng hộ, nhà đầu cơ, và nhà cơ hội phi rủi ro. Người phòng hộ mua quyền chọn như một dạng bảo hiểm trước biến động thị trường. Ví dụ, một công ty nhập khẩu 1 tỷ yên hàng điện tử của Nhật trong 1 năm, với tỷ giá 200 yên/bảng, có thể mua quyền chọn để được thanh toán 1 tỷ yên nếu tỷ giá giảm xuống 181.23 yên/bảng. Nếu tỷ giá tăng, họ thực hiện quyền chọn để mua hàng. Nếu tỷ giá giữ nguyên, họ sẽ mất tiền phí nhưng mua hàng với giá đã thỏa thuận. Chi phí phòng hộ chỉ là số tiền mua quyền chọn, nhỏ hơn biến động thị trường. Nhà đầu cơ đánh cược vào biến động giá tài sản. Họ mua quyền chọn để tăng lợi nhuận. Ví dụ, nếu đầu tư 10.000 bảng vào cổ phiếu 10 bảng, sau 1 năm giá lên 11 bảng, lãi 1.000 bảng. Nếu mua quyền chọn với phí 0.5 bảng/cổ phiếu, họ có thể mua 20.000 cổ phiếu. Nếu giá lên 11 bảng, họ bán lại và lãi 10.000 bảng. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống 9.99 bảng, họ mất toàn bộ tiền phí. Nhà cơ hội phi rủi ro tìm cách lợi dụng chênh lệch giá. Ví dụ, một cổ phiếu giao dịch 100 bảng tại London và 285 mác tại Frankfurt, với tỷ giá 2.82 mác/bảng. Cổ phiếu ở London rẻ hơn, nên người mua có thể mua 1.000 cổ phiếu tại London, bán tại Frankfurt, đổi thành bảng và lãi 1.063.3 bảng. Tuy nhiên, cơ hội này nhanh chóng bị chộp mất, khiến giá ở hai thị trường dần cân bằng.

Thuế quan có mục đích tối đa hóa lợi ích cho một quốc gia. Nó giúp nâng cao độ thoả mãn của người dân trong nước.

Khi chuyển dịch thu nhập hoặc của cải từ một người sang người khác, cả người cho và người nhận đều cảm thấy hài lòng hơn. Điều này gây ra cải thiện Pareto.

Trong một tình huống xã hội, nếu một nhóm người thích tình trạng A hơn, trong khi nhóm khác lại thích tình trạng B, thì hai tình trạng này được gọi là tình trạng không thể so sánh theo tiêu chuẩn Pareto.