Lombard Credit / Cho Vay Tín Dụng Lombard
Cho vay tín dụng Lombard là một nghiệp vụ mà ngân hàng Trung ương vẫn áp dụng hiện nay. Khi có đảm bảo là các chứng khoán có thể giao dịch trên thị trường, ví dụ như trái phiếu Chính phủ. Loại hình này còn có phiên bản hiện đại gọi là repo. Trong repo, một ngân hàng bán các mã chứng khoán cho ngân hàng khác với giá chiết khấu, sau đó đồng ý mua lại những mã đó (thường ở giá bề mặt) tại thời điểm nhất định. Bản chất của repo hiện đại vẫn là một khoản cho vay có đảm bảo.
Logolling / Sự Trao Đổi Phiếu Bầu; Bỏ Phiếu Gian Lận
Đây là tên gọi cho quá trình "trao đổi lá phiếu". Trong đó, một người đồng ý ủng hộ người khác về một vấn đề cụ thể, để đổi lấy sự ủng hộ của người kia về một vấn đề khác.
Log-Linear / Tuyến Tính Lôgarit
Một mối quan hệ toán học. Khi biểu diễn bằng lôgarit, nó trở thành một hàm tuyến tính.
Investment Fund (Investment Club / Balanced Fund / Diversified Fund) / Quỹ Đầu Tư
Thị trường chứng khoán chứa quá nhiều sản phẩm, khiến nhà đầu tư khó theo dõi được mọi biến động. Dù chỉ tập trung vào một lĩnh vực, nhà đầu tư vẫn không thể nắm bắt toàn bộ xu hướng. Ở Việt Nam, thị trường còn ở giai đoạn phát triển, nhiều nhà đầu tư không chuyên nghiệp. Một số lớn phải thuê cố vấn riêng. Những người không thể tự quản lý danh mục đầu tư có thể mở chương mục uỷ thác phân quyền hoặc toàn quyền tại trung tâm môi giới.
Theo thời gian, thị trường hình thành một định chế giúp nhà đầu tư, đặc biệt là những người nhỏ lẻ, đầu tư hiệu quả. Đó là các quỹ đầu tư. Đây là định chế tài chính phi ngân hàng, tập trung nguồn vốn từ nhà đầu tư nhỏ để tạo quỹ lớn và đầu tư như một chủ thể duy nhất. Nhà đầu tư không trực tiếp hưởng lợi từ cổ phiếu, mà được chia sẻ lợi nhuận theo tỷ lệ góp vốn. Khi tham gia, nhà đầu tư nhận chứng chỉ quỹ xác nhận số vốn góp.
Quỹ đầu tư được gọi là "công ty đầu tư", có thể tổ chức theo cổ phần hoặc tổ hợp vốn uỷ nhiệm. Tài sản được quản lý bởi cá nhân hoặc định chế chuyên nghiệp, như công ty quản lý uỷ thác hoặc ngân hàng thương mại. Họ hưởng phí 1% năm trên tổng tài sản. Quỹ giúp nhà đầu tư tiếp cận đa dạng hóa và quản lý chuyên nghiệp. Nếu tổ chức theo cổ phần, hội đồng quản trị sẽ điều hành.
Mới đây, quỹ đầu tư từng là sân chơi dành cho người giàu, nhưng giờ đây hầu hết người có tiền đều muốn tham gia. Trong nửa cuối 2005, số tiền đầu tư vào quỹ toàn cầu gấp đôi năm 2004. Hiện toàn thế giới có hơn 60.000 quỹ, quản lý tài sản trị giá trên 5.000 tỷ USD. Tại châu Âu, quỹ được quảng cáo trên truyền hình. Ở Mỹ, quảng cáo bị cấm nhưng vẫn được truyền miệng qua hội thảo.
Quản lý quỹ trở thành nghề phổ biến tại Mỹ. Quỹ được xem hấp dẫn khi tài sản khác mất giá. Dù phát triển nhanh, cơ hội cho quỹ mới vẫn lớn. Chỉ 20% người giàu đầu tư vào quỹ, nhưng chất lượng và quản lý rủi ro đang cải thiện.
Lợi ích chính của quỹ là đầu tư đa dạng, giúp phân tán rủi ro. Người có vốn hạn chế khó đa dạng hóa danh mục, nhưng qua quỹ có thể chia sẻ rủi ro và lợi nhuận. Quỹ cũng cung cấp quản lý chuyên nghiệp với chi phí thấp hơn tự quản lý. Một lợi ích nổi bật là tính thanh khoản: nhà đầu tư có thể bán cổ phần quỹ để rút tiền trong thời gian ngắn. Giá cổ phần được cập nhật theo thị trường.
Quỹ không giống đầu tư trực tiếp vào thị trường hoặc tiết kiệm. Nó giúp thu hút nguồn vốn nhỏ và kích hoạt giao dịch. Tuy nhiên, cũng có lo ngại về giám sát và gian lận. Phí quản lý lên đến 20% lợi nhuận hàng năm có thể thúc đẩy nhà quản lý mạo hiểm. Hơn nữa, họ hiếm khi bị phạt nếu làm giảm giá trị quỹ và có thể thu hẹp quy mô để bắt đầu lại. Khi tiền đổ vào quỹ nhiều, việc tìm nhà quản lý tài năng càng khó và cơ hội đầu tư tốt càng ít.
Logistic Function / Hàm Lôgistic
Đồ thị của hàm số này có dạng chữ S. Nó được dùng để thể hiện mối quan hệ giữa giá trị của một biến số kinh tế và thời gian.
Cash Settement / Chi Trả Bằng Tiền Mặt
Thuật ngữ này có nghĩa: 1. Một số điều khoản thanh toán trong hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai không yêu cầu giao hàng hóa cơ sở. - Với hợp đồng quyền chọn, chênh lệch giữa giá thực tế của chứng khoán cơ sở và giá thực hiện sẽ được trả bằng tiền mặt cho người mua vào thời điểm hợp đồng đáo hạn. - Với hợp đồng tương lai, thị trường sẽ xác định giá thanh toán vào ngày cuối cùng giao dịch, tất cả các vị trí chưa hoàn tất sẽ được điều chỉnh theo giá đó. 2. Trong giao dịch chứng khoán theo hợp đồng quyền chọn, việc giao chứng khoán được thực hiện theo thời điểm giao dịch, không phải theo thời điểm thanh toán.
Logarithm / Lôgarít
Lôgarít của một số là một số. Khi cơ số của nó được nâng lên lũy thừa bằng giá trị của lôgarít, kết quả sẽ bằng chính số ban đầu.
Cash Reserve / Dự Trữ Tiền Mặt
Tiền mặt trong kho an toàn của ngân hàng có thể dùng để đáp ứng yêu cầu dự trữ của ngân hàng. Tiền mặt trong tay bao gồm tiền giấy và tiền đồng, có thể dùng để đáp ứng quy định pháp lý. Mức tín dụng tối đa (line of credit) đi kèm tài khoản chi phiếu cho phép người dùng viết chi phiếu vượt quá số dư tài khoản mà không mất phí thấu chi. Loại tài khoản này còn gọi là Cash Reserve Checking hoặc Overdraft Protection.
Bretton Woods / Chế Độ Tiền Tệ Bretton Woods
Vào năm 1944, tại khu du lịch New Hampshire, Mỹ, Hội nghị tài chính của Liên hợp quốc đã tổ chức để bàn bạc về thanh toán quốc tế sau chiến tranh. Hội nghị Bretton Woods diễn ra ở Bretton Woods, New Hampshire, Mỹ năm 1944, thống nhất mức tỷ giá cố định cho các đồng tiền chính và cho phép ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tiền tệ. Chế độ Bretton Woods quy định một ounce vàng có giá 35 đô la. Chế độ này tồn tại trong hơn 25 năm trước khi sụp đổ vào năm 1971.
Investment Criteria / Các Tiêu Chuẩn Đầu Tư
Đối với các nước đang phát triển, các tiêu chuẩn được đưa ra nhằm làm cơ sở cho việc phân bổ nguồn lực đầu tư.
Investment Company / Công Ty Đầu Tư
Công ty đầu tư tập trung vốn từ nhiều nhà đầu tư nhỏ vào trái phiếu. Họ cung cấp dịch vụ quản lý, đa dạng hóa và linh hoạt, điều mà cá nhân khó thực hiện. Đây là tổ chức kết nối nhiều nhà đầu tư, nhờ quy mô lớn giúp dễ đạt mục tiêu đầu tư khi tham gia mua bán chứng khoán. Có hai loại công ty đầu tư chính:
1. **Công ty mở rộng (quỹ tương hỗ)**: Có cổ phần phát hành cho công chúng, cổ phần có thể mua bán dựa trên giá trị tài sản hiện tại. Loại này chia thành hai:
- **Quỹ có phí**: Bán trái phiếu qua môi giới, không nhận hoa hồng mà cộng phí tải (loading fee) vào giá mua. Phí này thường là 8,5%.
- **Quỹ không phí**: Bán trực tiếp, không tính phí tải nhưng vẫn thu phí quản lý nhỏ.
2. **Công ty có giới hạn (ủy thác)**: Có số cổ phần cố định, được mua bán như chứng khoán trên thị trường chính.
Công ty đầu tư (Investment Company) là thuật ngữ trong tài chính, mô tả các khái niệm, cơ chế hoặc quy trình cụ thể. Ví dụ, nó có thể dùng trong phân tích báo cáo tài chính, định giá doanh nghiệp. Ứng dụng: hỗ trợ lập báo cáo, phân tích, thẩm định và ra quyết định tài chính. Khi dùng, cần chú ý bối cảnh pháp lý và thị trường để hiểu đúng.
Cash Ratio / Tỷ Số Tiền Mặt
Tỷ lệ giữa tổng tiền mặt và chứng khoán đầu tư ngắn hạn so với tổng tài sản ngân hàng được gọi là tỷ số thanh khoản.
Investment Banking / Nghiệp Vụ Ngân Hàng Đầu Tư
Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư là hoạt động tạo vốn cho doanh nghiệp. Nghiệp vụ này còn bao gồm vai trò đại lý hoặc đơn vị bảo lãnh cho doanh nghiệp khi phát hành chứng khoán, như trong các đợt IPO hoặc SPO. Nghiệp vụ này cũng có chức năng cố vấn doanh nghiệp trong các vấn đề liên quan đến phát hành, mua/thâu tóm cổ phần và M&A.
Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư (Investment Banking) là thuật ngữ trong tài chính, mô tả khái niệm, cơ chế hoặc quy trình được sử dụng trong phân tích, định giá, giao dịch và quản trị rủi ro. Ví dụ: thuật ngữ này có thể áp dụng trong phân tích báo cáo tài chính hoặc định giá doanh nghiệp, tùy ngữ cảnh. Ứng dụng bao gồm hỗ trợ lập báo cáo, phân tích, thẩm định và ra quyết định tài chính. Khi sử dụng, cần lưu ý bối cảnh pháp lý và thị trường để hiểu đúng.
Dividend Yield / Tỷ Suất Cổ Tức
Cổ tức là khoản tiền công ty trích từ lợi nhuận để trả cho cổ đông. Thường tính theo mỗi cổ phiếu. Khi so sánh cổ tức giữa các công ty, cần xem tỷ suất cổ tức. Đây là tỷ lệ phần trăm giữa cổ tức và giá trị cổ phiếu. Chỉ số này cho biết tỷ lệ cổ tức bạn nhận được so với số tiền bạn phải trả để mua cổ phiếu. Ví dụ, nếu nhận 2 đô la mỗi năm từ mỗi cổ phiếu, giá cổ phiếu là 50 đô la, tỷ suất cổ tức là 4%.
Không phải cổ phiếu nào cũng trả cổ tức. Công ty đang tăng trưởng nhanh có thể chọn tái đầu tư thay vì trả cổ tức. Ví dụ, Microsoft không trả cổ tức nhưng cổ đông không phàn nàn. Một cổ phiếu không trả cổ tức không nhất thiết là công ty đang lỗ. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư muốn cổ tức, đặc biệt là người sắp nghỉ hưu, vì lý do thu nhập và an toàn.
Không nên chỉ tìm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao. Ví dụ, cổ phiếu có cổ tức 2 đô la, tỷ suất 4%, cao hơn trung bình thị trường 2%. Điều này không có nghĩa mua cổ phiếu đó là tốt nhất. Giả sử giá cổ phiếu giảm từ 50 xuống 40 đô la, tỷ suất cổ tức tăng lên 5%. Liệu bạn có muốn đầu tư vì tỷ suất cao hơn? Có lẽ không.
Ngay cả khi mua cổ phiếu có cổ tức, bạn cần kiểm tra tình hình tài chính công ty. Khi chọn cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao, hãy xem tỷ lệ trả cổ tức. Chỉ số này cho biết phần trăm lợi nhuận công ty dùng để trả cổ đông. Nếu tỷ lệ vượt quá 75%, công ty không tái đầu tư hợp lý. Tỷ lệ trả cổ tức cao thường cho thấy công ty dùng thu nhập chủ yếu để trả cổ đông, nhằm thu hút nhà đầu tư.
Investment Bank / Tổ Chức Ngân Hàng Đầu Tư
Ngân hàng đầu tư là tổ chức trung gian tài chính cung cấp nhiều dịch vụ tài chính. Các dịch vụ này bao gồm bảo lãnh phát hành, giúp kết nối giữa doanh nghiệp phát hành chứng khoán với nhà đầu tư. Họ cũng hỗ trợ các thương vụ mua bán, sáp nhập doanh nghiệp và đóng vai trò môi giới cho giao dịch của khách hàng lớn.
Vai trò của ngân hàng đầu tư bắt đầu từ việc giám sát bảo lãnh phát hành và kéo dài đến tư vấn phân phối chứng khoán. Tổ chức này thường đảm nhận vai trò bảo lãnh hoặc đại lý cho doanh nghiệp, cơ quan nhà nước khi phát hành chứng khoán. Hầu hết ngân hàng đầu tư còn tham gia môi giới giao dịch, tạo thị trường cho chứng khoán mới và cung cấp dịch vụ tư vấn cho nhà đầu tư.
Ngân hàng đầu tư đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy các thương vụ mua lại cổ phần riêng và tái cấu trúc doanh nghiệp. Khác với ngân hàng truyền thống, họ không nhận tiền gửi tiết kiệm và cũng không cung cấp dịch vụ cho vay cá nhân.
Cash Price / Giá Tiền Mặt (Giá Thanh Toán Ngay)
Giá cả hàng hóa thường được xác định bởi cung và cầu. Khi nguồn cung dồi dào, giá sẽ thấp. Khi hàng hóa khan hiếm, giá sẽ cao. Cung và cầu của nhiều hàng hóa thay đổi theo mùa vụ, có thể dự đoán trước. Cà chua sẽ rẻ nhất vào mùa hè khi nguồn cung phong phú (và cũng là mùa ngon nhất), đắt nhất vào mùa đông khi vụ thu hoạch kết thúc. Nhà sản xuất súp cần lập kế hoạch sao cho mua được cà chua chất lượng cao với giá thấp nhất. Tuy nhiên, không phải lúc nào cũng diễn ra như vậy. Nếu một trận hạn hán làm giảm sản lượng lúa mì ở miền Trung Đông, giá lúa mì sẽ tăng do các cửa hàng bánh đã mua hết nguồn cung để tránh thiếu hụt trong thời gian ngắn. Hoặc nếu có rối loạn chính trị đe dọa nguồn cung dầu, giá xăng sẽ lên cao do lo ngại về sự gián đoạn trong cung ứng.
Investment Appraisal / Thẩm Định Đầu Tư
Thẩm định đầu tư là quá trình đánh giá khả năng mong muốn của các đề nghị đầu tư. Bao gồm việc thay thế thiết bị, máy móc hư hỏng, xây dựng cơ xưởng mới, tiếp quản công ty, mở rộng sản phẩm, hoặc triển khai chiến dịch kích thích buôn bán. Thông thường, khả năng mong muốn của đầu tư tư nhân được xem xét qua lợi nhuận phát sinh. Các chủ nhân sẽ chọn những phương án đầu tư hứa hẹn lợi nhuận lớn nhất. Các nhà quản lý ước tính dòng tiền, ưu tiên các dự án và thưởng cho những dự án hứa hẹn đóng góp tốt nhất vào dòng tiền tương lai.
Dividend Warrant / Chứng Chỉ Cổ Tức
Đây là chứng chỉ cổ tức, ghi rõ số cổ tức và số thuế đã được trừ. Ở một số quốc gia, chứng chỉ này được nộp cho cơ quan thuế để yêu cầu hoàn lại tiền, nếu người sở hữu không còn nợ thuế.
Cash Position / Tình Hình Tiền Mặt
1. Tiền mặt trong ngân hàng phản ánh khả năng chi trả. Tình hình tiền mặt bao gồm tiền mặt trong két an toàn, tiền mặt của giao dịch viên, và tiền mặt có thể thu được từ việc bán các tài sản ngắn hạn như thẻ tiết kiệm, chứng khoán chính phủ, thỏa thuận mua lại. Ngoài ra, còn có tài khoản dự trữ vượt mức tại ngân hàng dự trữ liên bang hoặc ngân hàng chi nhánh, tiền gửi tại các ngân hàng khác, cùng các chi phiếu đang trong quá trình thu.
2. Ngân quỹ trong tài khoản dự trữ của ngân hàng tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang hoặc ngân hàng trung gian.
Dividend Signaling / Tác Động Tín Hiệu Của Cổ Tức
Lý thuyết này cho rằng, việc công ty thông báo chi trả cổ tức cao hơn được xem là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp có nhiều dự án tiềm năng, tức là đang hoạt động hiệu quả. Sự hợp lý đằng sau lý thuyết này là lý thuyết trò chơi. Một nhà quản lý có cơ hội đầu tư tốt sẽ muốn truyền đạt thông tin này đến nhà đầu tư khác để thu lợi. Qua nhiều năm, vai trò của tín hiệu cổ tức trong dự đoán tương lai của doanh nghiệp vẫn là chủ đề tranh luận. Tuy nhiên, các nghiên cứu cho thấy thị trường phản ứng tích cực với thông tin chi trả cổ tức cao hơn. Nghiên cứu cũng chỉ ra tác động tín hiệu của cổ tức xảy ra cả khi công ty tăng hoặc giảm cổ tức. Lý thuyết này được xem là nội dung quan trọng trong quan điểm của những người ủng hộ thị trường không hiệu quả. Tuy nhiên, vẫn có ý kiến khác cho rằng, chi trả cổ tức cao hơn có thể cho thấy cơ hội đầu tư trong tương lai ít đi, doanh nghiệp không cần giữ lại nhiều lợi nhuận để tái đầu tư. Theo lý thuyết về thứ tự ưu tiên vốn, lợi nhuận giữ lại là lựa chọn hàng đầu khi cần huy động vốn. Vì vậy, nhà quản trị luôn cân nhắc tác động của quyết định cổ tức. Bởi không có điều gì ảnh hưởng đến giá cổ phiếu nhanh hơn là thông báo về chi trả cổ tức.
