Unearned Discount / Chiết Khấu Chưa Thu
Chi phí tài chính được ghi nhận khi khoản vay được thực hiện và công nhận như thu nhập vào thời điểm sau. Chi phí tài chính trong trái phiếu có chiết khấu được khấu trừ vào khoản vay hoặc số tiền thực tế được chuyển cho người vay. Trong kế toán, chiết khấu chưa thu được ghi nhận là khoản nợ phải trả trên sổ sách của bên cho vay cho đến khi khoản vay đáo hạn. Trong kế toán doanh nghiệp, tiền lãi hoa hồng được ghi nhận là thu nhập chưa thực nhận, được khấu trừ vào khoản vay góp kết chuyển trên sổ sách của ngân hàng để phòng đối lỗ nhuận.
Collateralized Debt Obligation (CDO) / Nghĩa Vụ Nợ Được Thế Chấp
Chứng khoán đa lớp, đa dạng hóa tương tự như nợ cầm cố bằng tài sản hoặc được bảo đảm bởi các loại trái phiếu, khoản vay ngân hàng, hay tài sản khác. Một CDO có thể nắm giữ trái phiếu công ty, khoản vay thương mại, chứng khoán đảm bảo bằng tài sản, chứng khoán đảm bảo bằng nhà ở, chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp thương mại, hoặc nợ thị trường đang nổi. Những chứng khoán này được chia thành nhiều lớp hoặc đợt phát hành trái phiếu, với các cấp tín dụng khác nhau. Thường thì ít nhất một lớp sẽ có xếp hạng đầu tư.
Hầu hết các đợt phát hành CDO được thiết kế để giúp các lớp trái phiếu cao và trung có xếp hạng đầu tư. Rủi ro tín dụng thường được chuyển sang lớp có xếp hạng thấp nhất. Nếu xảy ra phá sản trong tài sản bảo lãnh CDO, các lớp trái phiếu cao sẽ được thanh toán trước, sau đó là lớp trung, cuối cùng là lớp có xếp hạng thấp nhất (hoặc không có xếp hạng), được gọi là đợt phát hành vốn cổ phần.
Thị trường CDO là một trong những lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong thị trường trái phiếu toàn cầu. Nguyên nhân chính là do phạm vi tài sản đa dạng mà các tổ chức có thể cung cấp. Một đợt phát hành CDO có thể sở hữu gần như mọi loại tài sản khả thi, kể cả các CDO khác. CDO cũng có thể là một loại phương tiện đầu tư – thường gọi là phương tiện mục đích đặc biệt – để quản lý danh mục tài sản bảo lãnh cho CDO.
Undivided Interest / Tiền Lãi Chưa Chia
1. Quyền sở hữu không giới hạn đối với tài sản của một công ty hay liên doanh. Tài sản cơ sở thuộc quyền sở hữu chung hoặc sở hữu kết hợp. Mỗi chủ sở hữu có quyền đối với toàn bộ tài sản cơ sở. Tham khảo: Joint Tenants with Right of Survivorship.
2. Thuật ngữ "thị trường thứ cấp" liên quan đến quyền sở hữu trong các khoản vay toàn bộ. Các khoản vay này được miễn truy đòi từ người cầm cố ban đầu, chỉ qua trung gian cầm cố, hoặc trái phiếu được bảo lãnh bằng cầm cố như cầm cố đảm bảo.
Collateralized Bond Obligation (CBO) / Nợ Trái Phiếu Có Thể Thế Chấp
Chứng khoán đa lớp được hỗ trợ bởi nhiều trái phiếu công ty. CBO tương tự như trái phiếu thế chấp, nhưng được chia thành nhiều lớp, gọi là đợt phát hành trái phiếu, dựa trên chất lượng tín dụng. Tối thiểu một lớp là trái phiếu đầu tư, giúp thanh khoản cho danh mục. Phần còn lại gồm chủ yếu là trái phiếu đầu cơ, mang lại lợi suất cao nhưng rủi ro lớn hơn.
Underwriting Spread / Chênh Lệch Bảo Lãnh
Mức chênh lệch số tiền được trả cho các nhóm bảo lãnh phát hành trong phát hành chứng khoán mới, và giá mà chứng khoán được chào bán cho công chúng. Đó là lợi nhuận biên của bên bảo lãnh, thường được thể hiện bằng số điểm trên một đơn vị bán (trái phiếu hoặc cổ phiếu). Mức chênh lệch có thể biến động nhiều và bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng của bên bảo lãnh về nhu cầu thị trường với các chứng khoán được chào bán, lãi suất, v.v... Xem GROSS MARGIN; YIELD SPREAD.
Collateralize / Thế Chấp Tài Sản
Để bảo vệ phần hoặc toàn bộ khoản vay, người cho vay có thể yêu cầu tài sản đảm bảo. Các khái niệm liên quan như ASSIGNMENT (chuyển nhượng quyền tài sản) và HYPOTHECATION (đảm bảo tài sản).
Underwriting Group / Tập Đoàn Bảo Lãnh Phát Hành
Các ngân hàng thương mại và ngân hàng đầu tư mua đợt chứng khoán mới. Họ bán lại ngay cho nhà đầu tư thông qua chào bán đại chúng. Được gọi là tập đoàn bảo lãnh. Thành viên của tập đoàn bảo lãnh hoạt động dựa trên thỏa thuận giữa các nhà bảo lãnh phát hành. Họ mua chứng khoán với giá thỏa thuận để bán lại với giá chào bán công chúng. Nhóm ký hợp đồng chào mua hoặc bảo lãnh với bên phát hành. Họ xác định các điều khoản của kỳ phát hành dự kiến và số lượng sẽ được mua bởi thành viên trong nhóm. Xem NOTE ISSURANCE FACILITY; STANDBY UNDERWRITING; TENDER PANEL.
Collar / Hai Bên Đều Nhau, Tương Xứng
Bảo đảm tiền lãi cho cả hai bên, bảo vệ người vay và người cho vay. Hệ thống này có hai giới hạn: mức lãi suất tối thiểu và mức tối đa. Mức tối thiểu giúp người cho vay không bị ép giảm lãi suất dưới mức cố định. Mức tối đa đảm bảo người vay không phải chịu chi phí tín dụng quá cao. Mức trần bảo vệ người vay trước rủi ro lãi suất tăng nhanh. Thường thì người cho vay sẽ chấp nhận giảm mức trần nếu người vay đồng ý với mức sàn. Ví dụ, một ngân hàng có thể đồng ý, với phí ban đầu, không tính lãi suất dưới 9% hay trên 14% trong suốt thời gian vay.
Code Of Ethics / Quy Tắc Đạo Đức
Các quy tắc và thủ tục đạo đức nghề nghiệp, ví dụ như Quy tắc Đạo đức đối tác quản lý rủi ro, xác định các tiêu chuẩn tự nguyện để trao đổi thông tin tín dụng giữa các ngân hàng. Quy tắc này cũng cấm hành vi gian lận từ phía người cho vay.
Underlying Lien / Quyền Nắm Giữ Tài Sản Cơ Sở
Trái quyền có quyền ưu tiên so với trái quyền của các chủ nợ khác, và phải thanh toán trước khi trả đủ các khoản nợ tiếp theo. Một thế chấp đầu tiên có quyền ưu tiên hơn thế chấp thứ hai và thứ ba, được biết đến như những quyền giữ thế chấp cấp thấp. Một người cho vay có thể yêu cầu bên vay ký hợp đồng phụ thực hiện khoản cho vay của ngân hàng phải trả lại trước các khoản nợ khác, ví dụ, khoản cho vay tư nhân của người vay cho một công ty hoặc doanh nghiệp năm giữ mà người vay là người sở hữu chính.
Underlying / Tài Sản Cơ Sở
Công cụ tài chính phải được chuyển giao khi hoàn thành một quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai. Ví dụ, tài sản cơ sở có thể là chứng khoán có lãi suất cố định, ngoại hối hoặc tài sản của hợp đồng tương lai (nếu chứng khoán là quyền chọn trên hợp đồng tương lai).
Payment Shock / Sốc Trong Thanh Toán
Đây là tình huống xảy ra khi khoản thanh toán hàng tháng tăng mạnh trong lần điều chỉnh lãi suất đầu tiên của một khoản vay có lãi suất điều chỉnh (ARM). Một ARM có lãi suất ban đầu là 8% sẽ có khoản thanh toán hàng tháng là 476,95 USD. Nếu lãi suất tăng lên 10% vào năm thứ hai, khoản thanh toán sẽ lên 568,82 USD mỗi tháng. Khi lãi suất tăng thêm 2% nữa, lên 12%, khoản thanh toán sẽ tăng gần 200 USD, lên 665,43 USD. Khách hàng có thể giảm bớt tác động của sự thay đổi này bằng cách chọn các khoản vay có cơ chế kiểm soát thanh toán, như giới hạn mức thanh toán tối đa, hoặc giới hạn lãi suất tối đa để đảm bảo chi phí không tăng quá cao.
Payment Order / Lệnh Chi Trả
1. Lệnh chuyển tiền được gửi đến tài khoản hoặc người được chỉ định. Các lệnh này có thể gửi qua thư điện tín hoặc mạng lưới SWIFT, một hệ thống liên lạc phổ biến trong giao dịch ngân hàng quốc tế.
2. Công cụ chi trả bao gồm chi phiếu trực tiếp thanh toán cho bên thứ ba. Hối phiếu viết cho tài khoản NOW là hình thức lệnh chi trả thường gặp.
Payment Delay / Trì Hoãn Thanh Toán
Thời gian chờ giữa khi người vay thanh toán khoản vay và ngày các nhà đầu tư nhận được tiền gốc cùng lãi được đảm bảo. Do lãi suất được tính hàng tháng, việc trì hoãn thanh toán khiến thời gian chờ tăng lên đến 19 ngày, với các chứng khoán thông qua trung gian bảo lãnh Ginnie Mae là 19 ngày, Fannie Mae là 20 ngày, và Freddie Mac là 44 ngày. Số ngày này phản ánh khoảng thời gian thực tế giữa ngày người vay thanh toán khoản vay và ngày các nhà đầu tư nhận tiền.
Payment Cap / Trần Tối Đa Thanh Toán
Điều khoản cầm cố có lãi suất điều chỉnh (ARM) giới hạn mức tăng của khoản thanh toán hàng tháng. Thường thì giới hạn số phần trăm tăng so với lần thanh toán trước. Một ARM có trần tối đa thanh toán 7 1/2% và khoản thanh toán hàng tháng là $100, có thể tăng lên không nhiều hơn $107.05 trong giai đoạn điều chỉnh đầu tiên. Đến giai đoạn điều chỉnh thứ hai, khoản thanh toán có thể tăng lên $115.56. Xem thêm ANNUAL CAP; LIFE OF LOAN CAP.
Paying Agent / Cơ Quan Chi Trả
Các ngân hàng thương mại được cấp phép bởi công ty phát hành chứng khoán để thực hiện thanh toán tiền gốc và lãi định kỳ cho các nhà đầu tư trái phiếu. Ngân hàng, hoặc các ngân hàng hoạt động như đại diện chi trả, sẽ thu phí cho dịch vụ này. Trong một số trường hợp, kế toán trưởng (giám đốc tài chính) của công ty phát hành sẽ được chỉ định làm đại diện chi trả. Xem REGISTRA; TRANSFER AGENT.
Payer Bank / Ngân Hàng Chi Trả
Ngân hàng thanh toán chi phiếu. Trừ khi chi phiếu có thể chi trả tại ngân hàng khác, nó sẽ được gửi đến ngân hàng đó để thanh toán hoặc thu nợ. Có trường hợp ngân hàng chi trả thông qua trung gian. Ví dụ, khi chữ viết trên hối phiếu (hối phiếu có thể chi trả qua trung gian) yêu cầu thanh toán qua ngân hàng XYZ.
Co-branded Card / Thẻ Kết Hợp Thương Hiệu
Thẻ tín dụng Visa hoặc Mastercard do một ngân hàng và một nhà bán lẻ cùng tài trợ, ví dụ như cửa hàng. Loại thẻ này thường có chi phí phát hành thấp hơn so với thẻ thương hiệu riêng của nhà bán lẻ truyền thống. Ngân hàng phát hành có thể tiếp cận khách hàng mới thông qua mối quan hệ với nhà bán lẻ. Chủ thẻ thường được hưởng ưu đãi, như khuyến mãi mua sắm, giảm giá hoặc chiết khấu khi tiêu dùng. Thẻ đồng thương hiệu gắn liền với nhà bán lẻ hơn là với tổ chức thẻ quốc tế. Loại thẻ này cũng có thể được sử dụng bởi các nhà bán lẻ khác. Ngược lại với thẻ tín dụng có cùng tên thương hiệu.
Payer / Người Chi Trả
Người phải thanh toán số tiền ghi trên chi phiếu, hối phiếu hoặc các công cụ khả nhượng khác. Được gọi là người ký phát hoặc người viết chi phiếu.
Paydown / Trả Thấp Xuống
1. Giảm một phần số tiền nợ khi khách hàng trả một phần số dư hiện tại trên thẻ tín dụng, khoản vay thế chấp, hay khoản vay trả góp.
2. Giảm ròng số nợ khi tổng số chứng khoán mới phát hành thấp hơn số chứng khoán sắp đáo hạn.
